Se entiende que el 10% restante se dividirá entre solo tres partes: MUSIC de Matt Pincus, Dundee Partners (la oficina familiar del ex socio de Goldman Sachs, Steve Hendel) y el fundador de Kobalt, Willard Ahdritz. MBW ha publicado un análisis de lo que se puede esperar luego de que esta nueva estructura se establezca.

Kobalt tendrá una racha de adquisiciones

Tras la venta de AWAL y Kobalt Neighboring Rights a Sony Music por 430 millones de dólares el año pasado, Kobalt se quedó con dos negocios principales: Kobalt Music Publishing y la sociedad de recaudación AMRA, así como una buena cantidad de efectivo en su balance.

Esa pila de efectivo se incrementó en los últimos dos años por las tarifas relacionadas con la venta de un par de catálogos, por un total de $1.4 mil millones, por parte de la ahora extinta división de gestión de inversiones de Kobalt (Kobalt Capital).

El año pasado, el presidente de Kobalt, Willard Ahdritz, y el director ejecutivo, Laurent Hubert, le dijeron a MBW que Kobalt Music Group había comenzado a enfocarse en adquisiciones de catálogos de música en su propio balance por primera vez.

Eso significaba que el propio Kobalt Music Group, mejor conocido como una editorial de música que permite a los creadores conservar sus derechos, también se estaba moviendo hacia la propiedad de los derechos, comprando paquetes directamente de sus creadores.

Con la inyección adicional de inversión en Kobalt de 2022 por parte de Francisco Partners, esta misión pasa a la siguiente etapa: adquirir empresas que se suman a la oferta de servicios de Kobalt.

Al anunciar el acuerdo con Kobalt, el socio del acuerdo de Francisco Partners, Mario Razzini, señaló que FP buscará impulsar el crecimiento de Kobalt «tanto orgánica como inorgánicamente».

Laurent Hubert explicó: “Continuaremos con nuestra estrategia híbrida de adquirir catálogos de propiedad intelectual mientras atendemos a los compositores”, dijo, “pero también habrá fusiones y adquisiciones. Cualquier cosa que nos permita aumentar nuestros servicios y ampliar nuestra posición en el mercado es algo que consideraremos”.

AMRA recibirá un impulso importante

Otra cita interesante que surgió en el anuncio de adquisición de Kobalt provino de Matt Spetzler de FP. Él dijo: “Nuestra inversión debería ayudar a traer más recursos, experiencia y alineación para continuar construyendo Kobalt como un destino principal para los creadores, hacer crecer aún más AMRA como la única plataforma global de licencias digitales y respaldar e invertir en innovación tecnológica en todo el ecosistema Kobalt para abordar las necesidades de los creadores y editoriales”.

Es interesante ver que FP se hace eco de la afirmación de larga data de Kobalt de que AMRA, que recauda regalías directamente de los servicios digitales para compositores y editoriales, tiene un gran crecimiento por delante. El potencial de AMRA quizás se pueda resumir mejor en las propias finanzas publicadas de Kobalt para el año fiscal 2021 (los 12 meses hasta finales de junio de 2021). En ese año, los ingresos anuales de AMRA superaron los $100 millones por primera vez, llegando a $109,8 millones, un 40,2% más que el año anterior.

Laurent Hubert señaló que la estrategia de fusiones y adquisiciones de Kobalt en el futuro bien podría implicar una compra para «sobrealimentar a AMRA como proveedor de servicios y sociedad de cobro».

Matt Pincus

En 2017, Kobalt, en nombre de un fondo privado, adquirió SONGS Music Publishing de Matt Pincus por una suma de nueve cifras. Como parte de la nueva estructura de propiedad de Kobalt, MUSIC de Pincus, que recientemente recaudó $ 200 millones, adquirirá una participación minoritaria en la empresa, mientras que el propio Pincus se unirá a la junta de Kobalt.

Willard Ahdritz le dijo a MBW: “Conocí a Matt en 2005 y lo vi construir SONGS en asociación con la plataforma Kobalt, que siempre ha administrado ese repertorio. Lo conocemos bien, y él realmente conoce la música y la industria de la música. “Siempre es bueno tener ‘gente de la música’ en la junta. Matt entiende de música, era un miembro respetado de la junta de NMPA y ha hecho algunas buenas inversiones en Splice y otras compañías”.

Ahdritz agregó: “Me complace que se haya unido al consorcio con Francisco Partners, junto con Dundee Partners y Steve Hendel, a quien conozco desde hace seis años. 

Dundee Partners/la familia Hendel se asoció con KKR el año pasado para adquirir una cartera de derechos de Kobalt Capital, incluido, casualmente, el catálogo de SONGS Music Publishing, por una consideración total de $1.1 mil millones.

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Francisco Partners, que es un fondo centrado principalmente en tecnología, controlará alrededor del 90 % del negocio de Kobalt una vez que se hayan superado varios obstáculos regulatorios.

Ese negocio tiene dos líneas principales, la empresa central de administración de derechos de canciones de Kobalt y la sociedad de gestión colectiva enfocada en licencias digitales AMRA.

Kobalt vendió previamente los catálogos de canciones que habían sido adquiridos por su ala de inversión Kobalt Capital, y también el lado de las grabaciones de su operación, el distribuidor AWAL y una agencia de administración de derechos conexos, ambos comprados por Sony Music.

El 10% restante de Kobalt aparentemente se dividirá entre tres inversores: el fundador Willard Ahdritz; Dundee Partners, que también participó en la adquisición de uno de los catálogos de canciones vendidos anteriormente por Kobalt Capital; y Kobalt Music, el equipo de inversión musical fundado por Matt Pincus.

Pincus también es conocido en la industria de la música como el fundador de Songs, la antigua editorial de música independiente que vendió su catálogo en 2017 a Kobalt Capital. Con su nueva empresa convirtiéndose en accionista minoritario de Kobalt, también obtendrá un puesto en el directorio.

Ahdritz, quien permanecerá en su lugar como presidente de la empresa Kobalt, dice sobre el gran acuerdo: “Habiendo conocido al equipo de Francisco Partners durante dos años, estoy emocionado de invitarlos a la familia Kobalt. Espero trabajar con ellos como presidente de Kobalt”.

“Este respaldo es un testimonio de lo que hemos construido en Kobalt, y continuaremos trabajando para mejorar la industria para nuestros clientes”, continúa.

“También me gustaría hacer un punto especial para agradecer a todos aquellos que creyeron en Kobalt desde el principio: inversores, clientes y empleados, quienes contribuyeron a construir esta gran empresa, cambiando así el juego para los creadores”.

También permanecerán en la empresa el CEO Laurent Hubert, la COO Jeannette Perez, la CFO Catrin Drabble y el CTO Nuno Guerreiro.

Dice Hubert: «La combinación de la experiencia de Francisco Partners en tecnología y nuestro profundo conocimiento de la industria de la música garantizará que Kobalt amplíe su alcance e impacto como editorial de música global. Nuestra misión de ser una fuerza transformadora positiva en beneficio de todos los creadores continúa”.

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