Goldman Sachs Investment Partners (GSIP) ha vendido más de 75 millones de dólares en acciones de Spotify en las últimas semanas.

Eso representa menos de la mitad de la participación total de GSIP en la plataforma de streaming, según un informe de Sky News y ha sido provocado por la demanda de otros accionistas.

Tres inversores afiliados a GSIP – Global Private Opportunity Partners II LP, Global Private Opportunity Partners II Offshore Holdings LP y ODM Investors LP – han liberado colectivamente más de 24.000 acciones de Spotify a un precio de 3.100 dólares cada una en un mercado privado de compra-venta.

Este movimiento es un paso notable hacia una salida por lista directa a bolsa. Como comentamos anteriormente, en una IPO tradicional (Initial Public Offering), los bancos de inversión aseguran la venta de nuevas acciones de una empresa al público a un precio que determinan en base a la retroalimentación de los inversionistas. Los aseguradores que lideran este proceso están respaldados por un «sindicato» de IPO, que a veces incluye más de una docena de bancos, que comparten la responsabilidad de vender y asignar acciones a los inversionistas.

Mientras que en una lista directa, una compañía no recauda dinero ofreciendo nuevas acciones para la venta, sino que hace que las acciones existentes estén inmediatamente disponibles para el público, lo que significa que los empleados e inversores pueden comprar y vender como deseen. Eso dispensa la necesidad de que los bancos comercialicen y vendan las acciones de la compañía.

El año pasado Spotify recaudó mil millones de dólares en deuda convertible de la firma de capital privado TPG Capital Management LP y el fondo de inversión Dragoneer Investment Group. La ronda vino con una disposición que permite TPG y Dragoneer para convertir su deuda en capital con un descuento del 20% o más al precio de oferta de acciones de una oferta pública inicial. Esta deuda convertible podrá ser intercambiada por acciones más tarde y viene con la ventaja de que no requiere una valoración de la empresa en el momento de la inversión y, por tanto, no corre el riesgo de diluir el valor de las acciones cuando Spotify realice la IPO.

Se estima que Spotify tiene actualmente un valor de 13.000 millones de dólares y su salida a bolsa la haría a principios de 2018.

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Según la más reciente valoración de Spotify, la compañía tendría un valor de 13.000 millones de dólares a raíz de sus recientes acuerdos de licencia con Universal y Merlin.

Con esta valoración, de la que se desprende de la nota publicada por Reuters, la compañía estaría trabajando para conseguir una lista directa de compañías para su salida a bolsa.

En una IPO tradicional (Initial Public Offering), los bancos de inversión que aseguran la venta de nuevas acciones de una empresa al público a un precio que determinan en base a la retroalimentación de los inversionistas. Los aseguradores que lideran este proceso están respaldados por un «sindicato» de IPO, que a veces incluye más de una docena de bancos, que comparten la responsabilidad de vender y asignar acciones a los inversionistas.

En una lista directa, una compañía no recauda dinero ofreciendo nuevas acciones para la venta, sino que hace que las acciones existentes estén inmediatamente disponibles para el público, lo que significa que los empleados e inversores pueden comprar y vender como deseen. Eso dispensa la necesidad de que los bancos comercialicen y vendan las acciones de la compañía.

Morgan Stanley, Goldman Sachs y Allen & Co han sido aparentemente contratados para ayudar a la compañía de streaming a sacar una lista directa, lo que le permitiría flotar sin necesidad de recaudar fondos. Spotify espera hacer su salida a finales de este año o bien a principios de 2018 y antes de su salida espera llegar a acuerdos con Warner Music Group y Sony Music.

El año pasado Spotify recaudó mil millones de dólares en deuda convertible de la firma de capital privado TPG Capital Management LP y el fondo de inversión Dragoneer Investment Group. La ronda vino con una disposición que permite TPG y Dragoneer para convertir su deuda en capital con un descuento del 20% o más al precio de oferta de acciones de una oferta pública inicial. Esta deuda convertible podrá ser intercambiada por acciones más tarde y viene con la ventaja de que no requiere una valoración de la empresa en el momento de la inversión y, por tanto, no corre el riesgo de diluir el valor de las acciones cuando Spotify realice la IPO.

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Spotify ha confirmado para Billboard que la compañía ha recaudado 1.000$ millones en a través de préstamos convertibles en acciones después de una posible salida a bolsa.

Esta noticia confirma lo que ya adelantó el periódico sueco Svenska Dagbladet que Spotify estaba en busca de una nueva ronda de inversión de 500$ millones, pero que finalmente se ha convertido en el doble.

La noticia fue reportada primero por el Wall Street Journal y la ronda se ha realizado de forma privada a clientes de los fondos TPG, Dragoneer Investment Group y Goldman Sachs.

Esta deuda convertible podrá ser intercambiada por acciones más tarde y viene con la ventaja de que no requiere una valoración de la empresa en el momento de la inversión y, por tanto, no corre el riesgo de diluir el valor de las acciones cuando Spotify realice la IPO. Por el contrario, las inversiones de capital si toman una parte de la compañía por un precio determinado.

En un principio, las condiciones eran que Spotify pagaría un interés del 4% de los préstamos, pero si la empresa salía a bolsa el próximo año (2017), los inversores obtendrá un descuento del 17,5% al ​​convertir los préstamos en acciones. Pero debido a que han recaudado finalmente el doble, las condiciones han sido un poco más favorables para los compradores de deuda. Si Spotify ejecuta su salida a bolsa el próximo año, TPG, Dragoneer y Goldman Sachs serán capaces de convertir su deuda con un descuento del 20% y Spotify pagará el 5% de interés sobre la deuda, una cifra que se elevará al 1% cada seis meses hasta que se haga pública la compañía.

El dinero permitirá a Spotify seguir una estrategia agresiva a sus rivales Apple Music, Google Play, Deezer, Pandora y el recién lanzado SoundCloud, así como la financiación de la expansión global y adquisiciones potenciales.

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