La empresa ha mostrado un crecimiento exponencial sostenido en los últimos años: en 2024 duplicó sus ingresos respecto a 2023 y en lo que va de 2025 ya ha vuelto a duplicarlos, confirmando la aceleración de su modelo. Desde su fundación, Larrosa ha estructurado más de 22 millones de dólares en operaciones de financiación musical y actualmente gestiona un pipeline activo de más de 175 millones de dólares, que la posiciona como un actor emergente de referencia en el mercado global.

En el área tecnológica, destaca Wolfie AI, en fase beta, un asistente de inteligencia artificial especializado en la industria musical, entrenado para resolver dudas en gestión de derechos, negocios, marketing y promoción artística, así como en valoración de catálogos y creación de contratos. La plataforma integra módulos de consulta legal, soporte en marketing, asesoría en decisiones de negocio musical y orientación en innovacion y nuevas formas de financiación. ArtSigna, por su parte, es la primera plataforma blockchain que certifica obras musicales con validez legal en Europa, aportando transparencia y seguridad en la gestión de derechos. A estos desarrollos se suman nuevas plataformas en fase avanzada y Lyra, un proyecto fintech que ofrecerá servicios bancarios digitales especializados para músicos, sellos y creadores entre otros desarrollos y herramientas. 

La estrategia de expansión internacional refuerza la posición de Larrosa como un grupo con operaciones en Europa y Latinoamérica, la reciente apertura en Dubái y su inminente desembarco en Estados Unidos, tres ejes que apuntalan su siguiente etapa de crecimiento global.

En paralelo, la división Rose Talent aporta el componente cultural y artístico a la compañía. Representa a artistas como Gerónimo Rauch, protagonista de grandes musicales en Londres, España y actualmente Asia, y Chabuco, referente de la música colombiana con proyección internacional. Rose Talent ha acumulado cinco nominaciones al Latin Grammy, una estatuilla ganada, un Hollywood Music in Media Award (HMMA) y un Premio Gardel, consolidando el prestigio de la marca Larrosa en escenarios y academias de máximo reconocimiento.

“La compañía busca impulsar una industria musical más eficiente y confiable mediante la innovación tecnológica, facilitando la gestión de derechos y catálogos. El objetivo es posicionar la música como un activo financiero transparente y de confianza, abierto a creadores e inversores, y fomentar la transparencia en todos los procesos de la industria, lo que beneficia a ambas partes”  Cristian Larrosa, CEO y Fundador

Con esta ronda, Larrosa refuerza su posición como uno de los actores clave en el emergente ecosistema global de music-fintech, en un sector que mueve más de 150.000 millones de dólares a nivel mundial.

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La nueva base en Dubái actuará como hub de operaciones y alianzas para los mercados de Oriente Medio, África del Norte y Asia, con el objetivo de canalizar inversiones hacia proyectos disruptivos en la música y las industrias creativas. Además, servirá como puente para conectar con inversores regionales e internacionales interesados en nuevas tecnologías como blockchain, inteligencia artificial o computación cuántica aplicadas al sector.

“Esta nueva sede nos permitirá conectar eficientemente con inversores globales interesados en tecnología aplicada a la música y adquisición de catálogos, así como gestionar operaciones en la región MENA, donde estos modelos y visión de una industria musical del futuro son toda una novedad”, afirma Cristian Larrosa, CEO y fundador de la compañía.

La expansión llega tras varios años de consolidación en los que Larrosa ha sellado alianzas con fondos que gestionan más de 350 millones de dólares, destinados a la compra e inversión en catálogos musicales y empresas del sector en todo el mundo. Actualmente, se encuentra en negociaciones avanzadas con fondos de inversión en los Emiratos Árabes Unidos, interesados en apostar por proyectos innovadores en la intersección de la tecnología y la música, y que comparten su visión de construir una industria más ética, sostenible y transparente.

Desde su centro de innovación en Europa, Larrosa Labs impulsa el desarrollo de herramientas tecnológicas que marcarán un antes y un después en la industria: Wolfie AI, una suite de inteligencia artificial especializada en soluciones de asistencia para la industria musical, que incorpora herramientas de audio no generativas; y ArtSigna, plataforma pionera de certificación de derechos musicales sobre la blockchain de Bitcoin, próxima a integrarse con sociedades de gestión colectiva de derechos.

La nueva sede en Dubái no solo fortalece la presencia de Larrosa en la región, sino que amplía su capacidad para generar sinergias con inversores, tecnólogos y creadores a escala global. La compañía continuará impulsando sus operaciones y alianzas estratégicas en Estados Unidos, Europa y América Latina.

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Creó Larrosa Music Group para financiar a músicos, artistas, sellos discográficos y empresas de música sin la necesidad de un banco o anticipos discográficos, editoriales o de sociedades de derechos. Iniciando actividades durante la  emergencia sanitaria por COVID Larrosa Music Group ejecutó el modelo inspirado por una iniciativa similar del ícono David Bowie, con todo tipo de ingresos relacionados con la música, como tarifas de actuación, espectáculos, incluyendo también a ingenieros, asistentes y otros.

Dada la informalidad que existe en algunos de estos casos, muchos de estos trabajadores de la música no tenían facturas o documentación oficial para presentar, por lo que además hicieron pequeñas donaciones y en total, distribuyeron más de 25.000 dólares. Pero la idea era enfocarse en un modelo específico y hacerlo crecer: el modelo de la financiación por regalías. 

IM – ¿Es verdad que es más difícil el acceso a financiación para la industria de la música o es solo un mito?

CL- La gran mayoría de instituciones financieras y, sobre todo, los bancos a los que la mayoría de la sociedad acude en busca de financiación, se muestran escépticos a la hora de financiar proyectos musicales ya que no entienden cómo funciona la industria o a la música como un bien, o activo financiero.

IM – ¿Es igual para una compañía discográfica, editorial, o un artista bastante consolidado? ¿También tiene problemas para conseguir financiación? 

CL- Si hablamos de instituciones financieras tradicionales, el problema es el mismo: no entender cómo funciona la industria musical y el valor de, por ejemplo, un catálogo musical cómo un bien, como un activo. Lo pueden considerar un activo “alternativo” (diferente a los más tradicionales como acciones, bonos, propiedades, etc) y normalmente no cuentan con especialistas que entiendan las características específicas que le asignan un valor particular. Por lo que si bien una empresa de un artista, discográfica o editorial puede obtener financiación de acuerdo con su facturación, la institución financiera no toma el valor per se de un catálogo musical como para considerarlo, por ejemplo, un colateral o garantía ante un préstamo. O si lo hace, no sabe realmente como valorizarlo. Es como si de una casa tomara simplemente los ingresos por alquiler y no el valor de la propiedad en sí.  Por eso nosotros nos dedicamos a asesorar a entidades financieras privadas que sí están logrando ver el potencial de la música como activo financiero, además de estar involucrados en varias operaciones con artistas de renombre que han tenido inconvenientes a la hora de solicitar financiación en una entidad financiera tradicional o incluso a sus discográficas o editoriales por tener anticipos aún pendientes. 

IM – ¿Qué pasa con España y Latinoamérica? ¿Se realizan operaciones? ¿Por qué no escuchamos nada sobre ellas?

CL- Se realizan muchas, la mayoría de carácter confidencial, aunque no tantas como se podría. Según nuestra experiencia, además de ser un modelo nuevo para la región, los factores clave tienen que ver con ciertas características de nuestra cultura y sociedad hispanoamericana: aquí somos mucho más pasionales, algo que hace que la conexión emocional entre la obra y su creador sea más fuerte y cueste desprenderse. Pero a la vez también sabemos detectar muy bien las oportunidades y al leer una noticia que habla sobre Bob Dylan vendiendo sus catálogos por muchísimos millones, nos hace pensar que quizá podamos justificar dejar un poco de lado esa emoción si logramos una oferta similar. Por eso nos sucede frecuentemente que, al recibir un catálogo hispanoamericano para analizar, se nos habla de montos de facturación que luego no son tan así, se omiten cifras de adelantos que luego salen a la luz, o hasta incluso se reciben reportes falsos. Generalmente en Hispanoamérica se pretende obtener ofertas altísimas que normalmente no se ajustan al potencial actual de un catálogo o al mercado. La cuestión está en entender que las ofertas deben adaptarse a la facturación y comportamiento reciente del catálogo, además de la edad y características e impacto sociocultural del mismo. No se puede lograr una valoración o una oferta mirando únicamente el valor artístico o emocional intrínseco que se le pueda haber asignado en el tiempo, o la facturación total si el consumo del catálogo en el último año cayó considerablemente. Aun así, varios catálogos de música hispanoamericana que obtienen ofertas más que interesantes, pretenden fórmulas de valoración fuera del mercado. No se puede pretender lo de Bob Dylan, que fue parte de operaciones que han sido sobrevaluadas por fondos que hoy tienen problemas por ello, o sin haber tenido el impacto socio cultural y económico que su música tuvo. Al menos hoy. Seguro que, dentro de algunas décadas, se podrá incluso pretender más que Dylan, con el impacto socio cultural y económico que la música en español está teniendo en el mundo. Pero esa historia aún se sigue escribiendo. 

IM – Entonces ¿Qué tipo de operaciones realiza Larrosa Music Group?

CL – Durante el último año hemos cerrado varias operaciones de catálogos de masters,  sobre todo de librerías musicales, canciones instrumentales o de acompañamiento que funcionan muy bien en tiendas digitales en mercados cómo India, China o México. También hemos cerrado operaciones con derechos de autor de canciones muy importantes de habla hispana y de grandes artistas, además de estar en proceso de análisis de muchas otras y cerrar a través de nuestros partners americanos -SongVest- obras de Eminem, Dr. Dre, Beyonce, Dua Lipa entre otros. 

Por otro lado, trabajamos adelantos en sociedad con distribuidoras digitales de música o sociedades de gestión de derechos y otras compañías que necesiten financiación, tanto para retención de miembros, captación de nuevos talentos o simplemente para ofrecer un servicio alternativo sin desplegar fondos propios. Esto también nos está llevando a desarrollar nuestro propio modelo de gestión de derechos y cobros por regalías utilizando tecnología blockchain, con miras a poder hacer todos los procesos más eficientes y transparentes, aunque ese es otro tema incluso más complicado de entender que el de la compraventa de catálogos musicales.

IM – Es cierto que se escuchan cifras astronómicas en este tipo de operaciones. ¿Cómo se valora un catálogo musical? 

CL – Lo primero que se tiene en cuenta es la facturación del último año, la edad del catálogo y su comportamiento en los últimos años, el impacto socio cultural o artístico del artista y/o las obras y el tipo de catálogo -si son grabaciones, derechos de autor, etc. Se establece un multiplicador que según el estado actual del mercado podemos situar de forma general entre x3 y x5 para catálogos de grabaciones del tipo librerías o instrumentales; x5 y x9 para catálogos de derechos que facturan menos de 1M al año, entre x10 y x12 para los catálogos que están entre 1M y 5M , y en más de 5M hemos visto que se puede llegar hasta incluso x24, pero todo esto depende del impacto del artista o su obra. 

IM – Escuchamos sobre fondos de inversión que trabajan como editores musicales y también grandes editoriales que trabajan como fondos de inversión. ¿Quiénes son los que compran estos catálogos?

CL – Existen inversores privados, fondos de inversión e incluso editoriales que se han transformado en una especie de fondo de inversión y utilizan sus recursos en el mundo de la edición musical para obtener más rendimiento sobre los catálogos que adquieren y los fondos de inversión que se han transformado, además, en editoriales musicales contratando especialistas para optimizar el rendimiento de los activos musicales que adquieren. Tenemos contacto con fondos institucionales que también quieren comenzar a invertir en música ya que todos los perfiles coinciden en algo: financieramente, la música es un activo con un comportamiento previsible por la cantidad de datos disponibles, es viable a largo plazo, el mercado musical en general muestra un crecimiento constante y no está correlacionado con los mercados financieros tradicionales. 

IM – ¿Qué sucede con la propiedad intelectual? 

CL – La propiedad intelectual sigue siendo de los propietarios de los catálogos. En ningún momento se transfiere ningún tipo de derecho intelectual y solo se opera sobre el derecho de crédito, es decir, lo que se venden es el derecho a poder cobrar lo que genere económicamente ese catálogo en un futuro y por el tiempo que se determine -de por vida, o bien de forma temporal o hasta recuperar en casos de adelanto-. Esto siempre queda de forma específica en el catálogo. 

IM – ¿Cómo se accede a estas oportunidades? Tanto los propietarios de canciones y catálogos como aquellos que quieren invertir. 

CL – Quienes tengan catálogos en propiedad y quieran hacer una valoración, lo pueden hacer a través de nuestra web en www.larrosa.pro en la sección “Catálogos”, y quienes deseen invertir a través de la sección “Invierte” donde podrán suscribirse a SoundInvesto, nuestro vehículo de inversión desde donde enviaremos algunos catálogos, mientras terminamos el Marketplace de inversión que lanzaremos en 2023. 

Cristian Larrosa estará presente próximamente como speaker en BAFIM (Feria internacional de Música de Buenos Aires) donde dará el módulo del Campus referente a nuevos modelos de negocio, en el BIME PRO en Bilbao, España (Bizkaia International Music Experience) como speaker sobre Blockchain y Financiación, en Monkey Week Pro en Sevilla, España hablando también sobre nuevos modelos de negocio y blockchain, antes de atender a la 22a entrega del Latin Grammy® en Las Vegas donde participará de algunos eventos destacados.

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Viel Music, la startup listada por la plataforma de scoring DataFox de Goldman Sachs cómo una de las 17 compañías de música que mas crecieron en España en 2016, inicia una nueva etapa creando nuevas líneas de negocio basándose en un modelo O2O y reverse O2O –offline to online y viceversa-, con la intención de lograr, lo que para su CEO Cristian Larrosa, es algo fundamental para impulsar la industria musical independiente: “La motivación y la confianza; desde los creadores de contenidos hasta los consumidores en tiendas físicas o plataformas digitales. Cómo músicos necesitamos confiar en las editoriales y los sellos discográficos y que el consumidor confíe en que tenemos un material de calidad, aunque no nos encuentre en la misma playlist de Bruno Mars. Y cómo empresarios tenemos el desafío de motivar esa confianza.”

La compañía ha cerrado partnerships en todo el mundo y para ello ha trabajado en una estrategia offline visitando 45 ciudades y 30 países. Pese que el coste de esta estrategia es mucho mayor, la compañía reconoce que de esta forma se genera un vínculo mucho mayor a la larga y es mucho más productivo para partners, colaboradores y clientes.

El modelo O2O de Viel Music se caracteriza por líneas de negocio que llevan y traen desde el offline hasta el online y viceversa. “Estamos empezando a trabajar con Youtubers musicales para llevarlos del online al offline con eventos en vivo, poco a poco llevándolos a construir su propia carrera, además de involucrarlos en otras áreas de la industria cómo el synch con sus catálogos de covers” La compañía conoce de primera mano el tema de los covers habiendo estado involucrados en la fundación de compañías productoras de sound-a-likes que aún hoy son líderes en Europa y América Latina y de esta forma aprendieron los pro y sus contra: “Los covers y el karaoke en la industria musical es algo complicado y es muy importante saber que y cómo se gestionan todos los derechos implicados. Hay un gran desconocimiento sobre esto que puede llevar a inconvenientes entre productores, editores y músicos“

Actualmente, Viel Music se encuentra en negociaciones con algunas importantes editoriales y discográficas de Alemania, Estados Unidos y Reino Unido, además de mantener contacto con editoriales locales y avanzar en acuerdos estratégicos con algunas de las compañías musicales mas importantes de Cuba. “Nos invitaron a La Habana a hablar sobre nuestra plataforma SuenaBox y hoy estamos avanzando en negociaciones para llevar a grandes de la música cubana a la era digital dentro de áreas cómo el synch y la gestión editorial.”

Con la tecnología jugando un papel crucial en esta nueva etapa, a través del lanzamiento de su plataforma SuenaBox la compañía busca involucrar a creadores de contenido de todo el mundo, y sobre todo de habla hispana, al mundo de las licencias de sincronización, ofreciendo además herramientas de administración de catálogo y distribución digital: “Estaremos integrando en el futuro la gestión de todos los derechos a través de SuenaBox, no solamente la administración de catálogo y synch, sino también la gestión de todos los derechos utilizando tecnología cómo Smart Contracts (Contratos inteligentes que permiten el cumplimiento de acuerdos entre organizaciones apoyados en la tecnología Blockchain). La idea es llevar un proceso arcaico y poco fiable a que sea más transparente, fácil y rápido.  Esa es la forma en la que el creador de contenidos puede volver a confiar, y motivarse, y así crear mas y mejores contenidos que realmente aportan a la cultura. Creo que hoy estamos tecnológicamente preparados para que se escuche una obra musical en cualquier lado del mundo, y cobrar los derechos al menos en ese mismo día. Solo hay que evolucionar en el proceso administrativo.”

Con socios estratégicos en Estados Unidos, Hong Kong, Reino Unido y Argentina, Viel Music se perfila cómo un potente jugador hispano presentando un modelo amplio e innovador para no dejar nada afuera: productora, licenciataria y ahora servicios discográficos y editoriales “Estamos firmando los primeros artistas Españoles a nuestro roster, la asturiana que fuera músico de Sting, Cristina Gestido, y el ganador de un Hollywood Award nativo de Ourense, Daniel Minimalia, con un modelo editorial diferente,  pretendiendo que las relaciones fluyan, que no haya tensión y generar un confort particular, que es donde mejor se trabaja y se crea. Este es el motor del cambio para nosotros.”

Por último, la compañía también emprende dentro del ámbito educacional y presentó el año pasado, en el Nafme de Texas, una asociación con la empresa norteamericana Rhythm Intensive LLC creando el programa“Indisruptible”, un presencial de cuatro jornadas sobre la industria musical, que tendrá su próxima edición en Colombia y Venezuela durante el mes de Marzo y próximamente en los Estados Unidos. 

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En los últimos años se ha incrementado notablemente la cantidad de series y plataformas de contenido audiovisual que incluso producen sus propios contenidos. La forma de acceder no se limita al Smart TV u ordenador, sino que lo hacemos a través de tabletas y móviles, dando así a los anunciantes más tiempo, formas y posibilidades de vender productos.

En todas estas producciones hay un elemento común: se necesita Música. De ahí el término “sincronización” o “synch”, que es el proceso de conectar una obra musical a una producción audiovisual.

Cristian Larrosa, CEO y co-fundador de VIEL Music, empresa desarrolladora de la plataforma de licencias de sincronización, administración y distribución de catálogo SuenaBox, comenta que hoy en día hay más oportunidades que nunca para introducirse en el mundo del synch. “Siempre pensé que solo bastaba con una conexión a Internet, buscar con lógica y sentido común esas oportunidades y preguntarnos ¿dónde está la gente que necesita lo que hago? Las plataformas que ofrecen licencias de sincronización son uno de esos lugares.

Larrosa explica 5 razones por las que artistas y productores independientes deberían exponer su contenido en este tipo de plataformas:

1. Crecimiento del sector de licencias de sincronización: Cuanto más contenido audiovisual se produce, mayor es la demanda de música. Solo en 2015 se han facturado 400 millones de dólares según IFPI, siendo un 2% de la facturación total de la música global y creciendo un 6,6% respecto a 2014.
2. La música independiente o no mainstream y las versiones covers son las favoritas: Es verdad que escucharemos a los Rolling Stones en películas de Scorsese, pero no todas cuentan con un presupuesto alto como el de “Infiltrados (The Departed) o “Uno de los nuestros” (Goodfellas); lo habitual es no conocer a los artistas, productores o compositores de las bandas sonoras de series, películas o video juegos. Los independientes tienen más oportunidades. La demanda aumenta incluso en español para pelis o series como es el caso de la famosa serie de Netflix “Narcos” en donde el soundtrack es íntegramente en español, generalmente música latinoamericana en muchos casos folclórica de determinadas regiones y en donde se destaca el brasileño Rodrigo Amarante con el tema “Tuyo”. Referente a los Covers, que habrás oído en publicidades, de canciones muy conocidas, influye también el presupuesto: una versión es siempre más asequible que un master original. Y si tiene un elemento que la diferencie bastante del original, mejor aún; como la nueva publicidad de Swarovski que usa una versión particular de “Diamonds” de Rihanna.
3. Herramientas que ayudan a encontrar contenido fácil y rápidamente: Si bien muchos supervisores musicales utilizan Spotify o SoundCloud, no pueden filtrar más que por género, artista o álbum. Las plataformas de synch ofrecen herramientas para filtrar por otras características musicales como tempo, tono, energía, danzabilidad, e incluso emocionales (positividad / negatividad) y palabras clave que identifiquen a tus contenidos.
4. El único riesgo que existe es el de obtener un ingreso extra (incluso puede ser mejor de lo que esperas): Los contratos son No Exclusivos por lo que siempre tendrás la posibilidad de gestionar por tu lado tu música para lo que quieras. No existe ninguna cesión de derechos y tu música siempre será tuya (o de sus respectivos autores y productores). Las licencias pueden variar según los usos, territorios y términos. Hay licencias de cientos hasta de decenas o cientos de miles de euros. También depende de la producción audiovisual: no es lo mismo un film de algún estudiante de cine que uno de Tarantino. Además, los autores y compositores recibirán la totalidad de sus derechos de autor por comunicación pública (a través de su editorial o sociedad de gestión) por lo que si eres el compositor y autor de la obra, recibirás el “synch fee” y los derechos correspondientes.
5. Olvídate de gestionar cosas complejas: Los temas legales, los contratos, facturación y demás puede ser bastante tedioso, sobre todo si se trata de licencias a nivel internacional. Estas plataformas cuentan con soporte legal que ayuda a que los procesos fluyan, siempre resguardando la tranquilidad de los propietarios de contenidos mediante informes y estadísticas.

NBC, BBC, Endemol, CBS, HBO, agencias de publicidad, productoras y editoriales musicales ya usan este tipo de plataformas, y son parte de la red de “Music Buyers” de SuenaBox.

SuenaBox es una plataforma desarrollada por Viel Music – empresa de producción, licencias musicales, editorial y discográfica – abierta a contenidos de todo el mundo, y siendo la primer plataforma que ofrece licencias, gestión de catálogo y distribución digital tanto en inglés como en español. Además, pone a disposición de creadores y licenciatarios todo el conocimiento sobre la administración de catálogos, asesoramiento y orientación en la gestión de la plataforma y en el uso de herramientas para asignar atributos acústicos a tus canciones, taggear, generar códigos ISRC y UPC/EAN; sin coste alguno.

Mas información y acceso a la plataforma (en Beta) www.suenabox.com

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Así, la compañía, que tiene su sede principal en Londres, abre su tercera filial en Madrid, desde donde se encargará de los mercados español e hispanoamericano. El grupo cuenta con centros operativos en Hong Kong y Copenhague y a España llega convirtiéndose también en editorial para “ampliar la oferta de contenidos de sus partners actuales y potenciales, además de los servicios que proporcionará a la industria musical independiente”, explican desde el grupo. Sunfly se encuentra ya ultimando acuerdos con bandas musicales para la edición de sus trabajos.

Y es que, “ampliar la oferta editorial a la música independiente para difundir y rentabilizar sus trabajos musicales, así como ofrecer una mayor variedad de contenidos que se adapte a la demanda actual de la industria del entretenimiento (películas, video juegos, series de televisión, publicidad, etc.)” es el objetivo de Sunfly.

El bagaje y los números del grupo han propiciado la ampliación de servicios y el crecimiento de la compañía. Sunfly se encuentra dentro de las 10 empresas con mayores descargas digitales de «cover versions» (de producciones propias) y se ha consolidado como unos de los 5 mejores distribuidores de versiones especiales, arreglos y ringtones en iTunes Store.

Sunfly Music, que se creó en 1991 como productora de contenido versionado para su propio sello discográfico de karaoke ha evolucionado licenciando tanto versiones como música original para la industria del cine y la televisión, que incluye composiciones bajo pedido. X Factor, Idol, PopStars o franquicias internacionales como Got Talent y The Voice (La Voz), también multimedios británicos como BBC ITV o Channel 4, son algunos de sus clientes.

Cristian Larrosa, CEO para España & LATAM de Sunfly Music Group, comenta que “la industria musical está pasando por el momento de mayor incertidumbre en su historia y las piezas clave de la misma son las que más están sufriendo en esto: los músicos y sellos que no forman parte de lo que se conoce como Mainstream. Hay más músicos, productores, grabaciones y herramientas para realizar contenidos de calidad que nunca. El problema es que están en un ecosistema muy saturado donde también es más difícil que nunca hacerse hueco. Creemos que Sunfly ofrece todo un abanico de posibilidades que un músico necesita en cada etapa de su carrera, así como poner a su disposición las últimas novedades tecnológicas para la promoción de sus trabajos”.

Sunfly Music va a abrir también en estos días una filial en Argentina y próximamente en Miami.

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