Universal vende su 50% en Spotify por 1.400 millones
Universal Music Group (UMG) ha anunciado este martes la venta del 50% de su participación accionarial en Spotify, una operación que generará aproximadamente 1.400 millones de dólares (unos 1.200 millones de euros). La major, cotizada en la bolsa de Ámsterdam, comunicó la decisión junto a sus resultados financieros del primer trimestre de 2026, en los que reportó ingresos de 2.900 millones de euros —planos en términos reportados, pero con un crecimiento del 8,1% en moneda constante—.
La operación reduce la participación de UMG del 3% al 1,5%
Con esta venta, UMG pasará de controlar aproximadamente el 3% del capital de Spotify a alrededor del 1,5%, tomando como referencia el precio de cierre de las acciones de la plataforma el pasado 28 de abril. Los fondos obtenidos se destinarán principalmente a ampliar el programa de recompra de acciones de la compañía, que se eleva ahora hasta los 1.000 millones de euros. Una parte de los ingresos será además compartida con los artistas del catálogo, en línea con la política de compensación que UMG ha aplicado históricamente en operaciones similares.
La decisión llega en un contexto de presión significativa sobre el valor de cotización de la major. Hace apenas tres semanas, el fondo de inversión Pershing Square de Bill Ackman lanzó una oferta de adquisición por UMG valorada en unos 64.000 millones de dólares. Dicha propuesta incluía entre sus condiciones la liquidación completa de la participación de la major en Spotify. Aunque UMG rechazó la oferta, la operación anunciada este martes puede leerse como una respuesta parcial a las presiones de los accionistas para liberar el valor acumulado en ese activo.
Q1 2026: suscripciones al alza, impacto del dólar débil
Los resultados del primer trimestre incluyen el impacto de la adquisición de Downtown Music, formalizada el 20 de febrero de 2026, que ha contribuido a los ingresos del período. Excluyendo esta operación, el crecimiento en moneda constante habría sido del 4,9%.
El negocio de música grabada creció un 8,9% en moneda constante, impulsado por un alza del 12,5% en los ingresos por suscripciones, el principal indicador de salud del streaming. Este dato refleja los primeros efectos positivos de los acuerdos de «Streaming 2.0», renegociaciones de contratos con plataformas que UMG ha ido cerrando para obtener condiciones más favorables y una mayor participación en los ingresos generados por la reproducción de música. La música editorial, por su parte, creció un 7,0% en moneda constante, con la sincronización destacando con un alza del 15,3%, impulsada por mayor actividad en publicidad, tráilers y producción cinematográfica. El principal factor que lastró los resultados reportados fue la debilidad del dólar frente al euro.
La participación de UMG en Spotify tiene su origen en los primeros años de la plataforma, cuando las grandes discográficas negociaron licencias de contenido a cambio de acciones en una empresa que entonces era una apuesta de futuro incierta. Con la OPV de Spotify en 2018, esas participaciones se convirtieron en activos de enorme valor. UMG, junto a Sony Music y el consorcio Merlin, acumularon importantes bloques accionariales que han retenido —total o parcialmente— durante años.
La decisión de vender la mitad del bloque ahora responde a una combinación de factores: la necesidad de demostrar valor al mercado en un entorno bursátil incierto, la presión de la oferta de Ackman —que elevó el escrutinio sobre el balance de la compañía— y el contexto macroeconómico marcado por la fortaleza del euro frente al dólar, que erosiona los ingresos reportados de una compañía cuya moneda funcional es el euro pero que genera una parte significativa de sus ingresos en dólares.
Con esta operación, UMG envía una señal clara al mercado: la major está dispuesta a monetizar activos no estratégicos para fortalecer su posición financiera y retribuir a accionistas y artistas, sin renunciar a mantener una presencia relevante en Spotify, la plataforma que hoy lidera el negocio del streaming musical a escala global con más de 675 millones de usuarios activos.
