[Actualizada: 02/02/2016  9:45AM]

SFX se acaba de declarar en bancarrota día de hoy. Según el Wall Street Journal esta declaración de quiebra oficial tiene como objetivos eliminar una deuda de 300$ millones, la privatización de la compañía así como a la sustitución de Robert F.X. Sillerman como CEO de SFX, aunque se mantendrá como Presidente de la compañía.

Durante estos meses han ido saliendo muchas noticias acerca de la posible fallida de la empresa que finalmente se ha cumplido hoy. Rich Tullo de la firma de análisis Albert Fried & Co ya había comentado para el WSJ que «Relativity Media tuvo problemas muy similares a SFX, se expandió demasiado rápido, problemas con parte de sus inversores y no poder pagar a proveedores y acreedores.«

El plan de SFX pasa por darle continuidad a la figura de Sillerman como Presidente de la compañía y ya se han puesto en la tarea de conseguir un nuevo CEO para llevar adelante el Acuerdo de Apoyo y Restructuración (RSA por sus siglas en inglés) bajo el cual la compañía recibiría $115 millones de dólares en bonos de participación para seguir operando y brindando todas las emociones que sus diferentes festivales brindan a sus fans sin interrupción.

Robert F.X. Sillerman, presidente y consejero delegado, dijo: «Esta expresión de la confianza de nuestros prestamistas es testimonio de la vitalidad y el potencial de nuestro negocio, y la dedicación y el profesionalismo de las más de 600 personas que conforman SFX. Por supuesto, esto no esperábamos estar donde estamos, pero con esta reestructuración tenemos la oportunidad de lograr todo lo que SFX puede y va a ser. Tengo muchas ganas de seguir siendo parte de la nueva SFX como Presidente. Vamos a comenzar inmediatamente la búsqueda de un nuevo director general para guiarnos a medida que establecemos el camino en la búsqueda de las tendencias de la cultura de la música electrónica «.

SFX tiene actualmente muchos activos como Beatport, ID&T, que gestiona los festivales Tomorrowland, TomorrowWorld, Sensation y Mysteryland, y ticketeras como Flavorus, y que habrá que ver que hace con ellos, de cuáles se deshace y quiénes serán los compradores. Desde el WSJ comentan que entre los posibles compradores de los activos de SFX, están ellos Live Nation y el grupo AEG.

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Bajo el acuerdo de propuesta, los accionistas debían recibir 2,25$ en efectivo por acción ahora, más otro 1,00$ por acción después de que la empresa se vendiera. Si el conglomerado EDM no se vendía dentro de los siguientes 5 años, los accionistas recibirían el 10% del valor de las acciones de tasación de la empresa en el momento de la firma.

Sillerman que actualmente posee el 40,3% de SFX, entregó al consejo de administración el 17 de noviembre una carta de retiro de la oferta presentada. Sillerman explicó que con precios tan bajos – 0,41$ por acción al momento de presentar la carta – no era posible seguir adelante con la operación.

La retirada de su oferta provocó una caída del 45% del valor de las acciones de SFX, llegando a bajar de los 0,20$ por acción. Según los analista especializados, no sería de extrañar un anuncio en breve de bancarrota por parte de SFX y comparan la situación con una compañía de entretenimiento llamada Relativity Media, un estudio de producción de películas que se declaró en quiebra por una situación muy parecida a la de SFX.

Según Rich Tullo de la firma de análisis Albert Fried & Co «Relativity Media tuvo problemas muy similares a SFX, se expandió demasiado rápido, problemas con parte de sus inversores y no poder pagar a proveedores y acreedores.»

De haber una declaración de bancarrota, en Wall Street ya se habla de posibles compradores de los activos de SFX, entre ellos Live Nation y el grupo AEG.

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La propuesta de la Junta Directiva liderada por Sillerman para privatizar la compañía es comprando todas las acciones en circulación que no sean aún de su propiedad por suma de 3,25$ por acción en efectivo. Un importe de 1,50$ más baja que la primera que presentó. 

Bajo el acuerdo de propuesta, los accionistas recibirían 2,25$ en efectivo por acción ahora, más otro 1,00$ por acción después de que la empresa se venda. Si el conglomerado EDM no se vende dentro de los 5 años, los accionistas recibirían el 10% del valor de las acciones de tasación de la empresa en el momento de la firma.

Recientemente SFX obtuvo 90 millones de dólares en un nuevo financiamiento de nuevos y existentes inversores. Tras meses de caída en picado de las acciones y las especulaciones de que la empresa se dirigía hacia la bancarrota, SFX vio aumentar su precio de la acción.

Sillerman comentó «Estoy dispuesto a actuar con celeridad hacia la negociación y ejecución de acuerdos definitivos para mi propuesta de adquisición«.

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Según Bloomberg, la compañía tiene 90.570.000 acciones en circulación. Aplicando el precio de $ 4,75 a todas ellas, la flotación pública de la compañía se valoraría en 430,2 millones dólares.

Sillerman dijo que el precio propuesto representa un recargo de aproximadamente el 44% o sobre el precio de cierre de las acciones de la compañía el lunes. El martes, la acción cerró en $3.70. Ahora la junta directiva de la empresa y accionistas deberán revisar la oferta.

Sillerman también dijo que apoyaría la junta directiva de la empresa de EDM si decidiera «explorar transacciones alternativas que involucran la venta de la empresa.» SFX es propietario de festivales de música dance tales como Tomorrowland o empresas digitales como Beatport.

«He presentado una propuesta que ofrece un valor sustancial y flexibilidad a todos los accionistas», dijo Sillerman. «Teniendo en cuenta los riesgos inherentes a nuestro negocio, mi oferta garantiza un extra sustancial al precio actual. Los accionistas que estén interesados ​​en permanecer como inversores en la compañía junto a mí podrán elegir si quedarse con la totalidad o parte de sus acciones.»

Sillerman ha solicitado que el consejo designe un comité especial de directores independientes para considerar su propuesta y hacer una recomendación al Consejo completo. Dijo que la operación propuesta estaría sujeta a una condición que requiere la aprobación de los titulares de la mayoría de las acciones comunes de la compañía las cuales no son  propiedad de Sillerman o sus afiliados.

Sillerman dijo que también «reconoce deberes fiduciarios de la junta en el contexto de su propuesta y entiende que la junta o el comité especial pueden decidir explorar transacciones alternativas  que involucran la venta de la empresa.» Sillerman también ha indicado que, si el Consejo o la Comisión Especial decide explorar las transacciones alternativas, que «estaré preparado para ayudar en esos esfuerzos y, como accionista, estaría dispuesto a apoyar una operación de venta alternativa que ofrece un alto valor a los accionistas de la compañía».

Sin embargo, el precio ofertado por Sillerman es ahora 4 centímos menor al precio real de bolsa. ya que la compañía a experimentado un crecimiento del 29.7% llegando a los 4.80$. Lo que naturalmente ha molestado a muchos accionistas.

Por ejemplo Maglan capital (con una cuota del 1,5% de SFXE) dice que la oferta es una “bola boja” y que cree que el valor de la empresa es de más de US $ 10 por acción.

Rich Tullo de Albert Fried  también señaló a la oferta es una “bola baja” y un «insulto a los inversionistas», pero dice que los inversionistas no deberían sorprenderse si las acciones se mantienen en movimiento por encima de su precio de oferta «porque hay recorte en la acción.»

La compañía recaudó 200 millones de dólares en deuda para dejar Sillerman eliminar una garantía de préstamo personal que asumió mientras SFX compró festivales de música electrónica el año anterior.

Tullo dice que si los inversores no están dispuestos a reconocer que las acciones se merecen un -50% -100% sobre la oferta actual, «estamos más que listos, dispuestos y capaces a responder en esta situación.»

Sillerman debe presentar un informe detallando su participación en la empresa (alrededor del 40% de la compañía).

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